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Los nervios llegan a la deuda privada | Negocio

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Un miembro del equipo de telemedicina Ragesh Shah en India, antes de un póster sobre el coronavirus.SAM PANTHAKY / AFP

El nerviosismo que se ha desatado en los mercados después del estallido de la epidemia de salud está penalizando a las empresas más endeudadas, convirtiéndose en uno de los vínculos más frágiles de la economía mundial y una amenaza para nuestro crecimiento.

La acumulación de deuda corporativa de alto rendimiento (el mayor riesgo) es una de las consecuencias más llamativas, aunque insuficientemente apreciadas, de las políticas ultra expansivas practicadas por los bancos centrales en los últimos años. Desde el comienzo de la compra de bonos por parte del BCE en 2015, la deuda privada de baja calificación (incluida en BBB) ha aumentado significativamente. Solo en 2019, las nuevas emisiones totalizaron cerca de € 90 mil millones en la zona euro.

Aunque el total de la deuda privada española ha disminuido como resultado del esfuerzo de consolidación de las empresas tras el estallido de la crisis, esta tendencia oculta dos desarrollos contradictorios. Por un lado, una fuerte contracción en las emisiones de deuda por parte de compañías saludables, con beneficios que exceden sus compras de bienes de capital. Por otro lado, un aumento en las necesidades de financiamiento de compañías no rentables, que posiblemente no existirían sin tener acceso a financiamiento barato.


La deuda privada se estabiliza …

Deuda de empresas no financieras,

en% del PIB

145

135

125

115

105

95

85

… pero su calidad es más incierta

Problemas de deuda corporativa de alto riesgo,

zona euro, en miles de millones de dólares

Fuentes: Eurostat, BCE, ICMA y Funcas

La deuda privada se estabiliza …

… pero su calidad es más incierta

Deuda de empresas no financieras,

en% del PIB

Problemas de deuda corporativa de alto riesgo,

zona euro, en miles de millones de dólares

145

135

125

115

105

95

85

Fuentes: Eurostat, BCE, ICMA y Funcas

Hasta la llegada del virus, los inversores, en busca de rendimientos positivos, estaban dispuestos a financiar empresas de dudosa viabilidad a largo plazo. Esta fue una de las pocas alternativas para los ahorradores, dada la escasez de títulos de deuda privada altamente calificados, la rentabilidad nula o negativa de los bonos públicos y la volatilidad inherente de los valores de las acciones. El creciente apetito por inversiones de alto riesgo se ha transferido a las tasas de interés, reduciendo en gran medida el diferencial con respecto a los rendimientos ofrecidos por los activos seguros. Hasta el mes pasado, la prima de riesgo de los valores BBB con respecto a los mejores precios estaba en niveles bajos, cerca de los valores anteriores a la crisis.

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Con la propagación del coronavirus, los mercados han revisado drásticamente su apreciación del riesgo, lo que dificulta que muchas empresas que dependen del dinero gratis accedan a un nuevo financiamiento. Su costo de financiamiento ha aumentado en un 25%. Todo esto en el peor momento para aquellas actividades que enfrentan una reducción en sus ventas y sus márgenes maltratados como resultado de la desaceleración de la economía. Si la epidemia continúa y se confirma la desafección de los mercados, parece inevitable una reestructuración de este sector empresarial de baja rentabilidad, con efectos evidentes en los fondos y las entidades que participaron en su expansión.

Algo que podría agravar la desaceleración debido al impacto directo en el crecimiento económico, y porque podría dificultar el acceso a las instalaciones de liquidez para las PYME y las empresas viables que se ven afectadas temporalmente por la escasez de suministros que surgió como resultado de la epidemia. La política económica enfrenta el desafío de aliviar estos retrasos temporales de efectivo y de garantizar una financiación adecuada para las pequeñas empresas, que son las más dependientes del crédito bancario. Afortunadamente, tanto el gobierno como el BCE parecen haberse dado cuenta de las graves consecuencias de no desplegar su arsenal de medidas específicas de liquidez.

Sin embargo, el tratamiento de la deuda corporativa de alto riesgo es más complejo. El rigor excesivo agravaría los efectos perniciosos del virus, precipitando la recesión en economías frágiles como la italiana y con consecuencias para la española. Por el contrario, el BCE podría incorporar estos activos en el programa de apoyo bancario a largo plazo, algo que aliviaría la situación de las empresas más endeudadas, pero supondría un riesgo para la estabilidad financiera a largo plazo. Un dilema para el banco central, que deberá resolverse sin la ayuda de la política fiscal europea, sin un presupuesto anticíclico y con poco margen propio, por no tener nuevos PGE.

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Raymond Torres es director de coyuntura de Funcas. En Twitter: @RaymondTorres_

Experiencia en periódicos nacionales y periódicos medianos, prensa local, periódicos estudiantiles, revistas especializadas, sitios web y blogs. Publicado por Telegraph, Guardian, Metro, Independent, The Debrief, VICE, Femail Online, Inside Housing, Press Association, Open Democracy, i-D, la revista Your Cat, Mumsnet y más.

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FMI recorta pronóstico de crecimiento de América Latina para 2022; México y Brasil ven grandes éxitos

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25 ene (Reuters) – El Fondo Monetario Internacional rebajó el martes sus pronósticos de crecimiento económico para 2022 para América Latina y sus dos economías más grandes, citando la inflación, una política monetaria más estricta y una estimación de crecimiento más baja para Estados Unidos como claves para las rebajas.

El FMI redujo sus expectativas de crecimiento para México y Brasil en 1,2 puntos porcentuales cada uno a 2,8% y 0,3% respectivamente, mientras que la estimación para América Latina y el Caribe se redujo en 0,6 puntos porcentuales a 2,4%.

«La lucha contra la inflación ha provocado una fuerte respuesta de la política monetaria, que pesará sobre la demanda interna», dijo el FMI sobre las perspectivas económicas de Brasil en una actualización de su World Economic Outlook. Lee mas

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La primera subdirectora general, Gita Gopinath, dijo en una rueda de prensa el martes que otra razón para el recorte del pronóstico de Brasil es una moderación en los precios de sus exportaciones de materias primas, como el mineral de hierro, que se habían elevado el año pasado.

El informe del Fondo dijo que México también se verá algo afectado por la inflación y las tasas más altas, agravadas por una caída esperada en el crecimiento de la producción de Estados Unidos, su socio comercial más importante.

«La rebaja (del crecimiento económico) de Estados Unidos trae consigo la perspectiva de una demanda externa más débil de lo esperado para México en 2022», dijo el FMI.

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Se prevé que Argentina crezca un 3,0% este año, un aumento de 0,5 puntos porcentuales con respecto a las estimaciones de octubre del FMI, y el crecimiento estimado del 2,5% en 2023 también es 0,5 puntos porcentuales más alto.

El país sudamericano y el FMI están en negociaciones sobre un programa para refinanciar unos 41.000 millones de dólares que Argentina ha dicho que no puede pagar en la fecha prevista.

«Estamos adoptando un enfoque flexible y pragmático y esperamos progresar aún más en los próximos días», dijo Gopinath.

Para 2023, el FMI prevé que América Latina y el Caribe crezca a una tasa de 2,6 %, con Brasil creciendo 1,6 % y la expansión de México en 2,7 %.

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Información de Rodrigo Campos; información adicional de Andrea Shalal y David Lawder; Editado por Richard Pullin y Paul Simao

Nuestros estándares: Los principios de confianza de Thomson Reuters.

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Fox Ellis Sports se asocia con ELIAS Partnership para comercializar los derechos de datos de los atletas en la nueva economía del deporte digital

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La colaboración protegerá, monetizará y hará cumplir los derechos de datos de los atletas en el futuro, utilizando las mejores soluciones tecnológicas, legales y de marketing de su clase.

Elías Américas

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BOSTON, enero. 25, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) – Fox Ellis Sports, una agencia de talento, marketing y blockchain de servicio completo, anunció hoy que se ha asociado con ELIAS Partnership, una firma líder en derechos de datos y asesoría cibernética con sede en el Reino Unido. Esta nueva asociación transatlántica se centrará en empoderar a los atletas aprovechando el panorama global cambiante de los deportes, los medios y los datos.

«Nuestros objetivos iniciales serán brindar servicios de marketing de alto impacto, crear conciencia sobre los derechos de datos de los atletas, educar a nuestros atletas y agencias asociadas, y brindar experiencia legal y regulatoria en la economía digital en expansión», comentó Mike Browning, director general de Fox Ellis Sports. . .

Utilizando su Data Rights Playbook patentado, Fox Ellis y ELIAS anunciarán varias iniciativas en los próximos meses que involucran hockey sobre hielo, rugby, fútbol, ​​baloncesto, béisbol y artes marciales mixtas. Fox Ellis ha creado una presencia sólida en América del Norte y del Sur, mientras que ELIAS ha pasado los últimos cinco años estableciéndose como líder en protección de datos, privacidad y servicios de asesoramiento cibernético en el Reino Unido. Ambas compañías expandirán sus respectivos servicios a la comunidad global de atletas en 2022, ofreciendo un conjunto de soluciones llave en mano que aprovechan la tecnología blockchain.

«Esta década, los atletas profesionales estarán a la vanguardia a medida que los datos personales se conviertan en una de las clases de activos más valiosas del mundo», dijo Richard Dutton, director general de ELIAS. «Lawtech, una combinación de experiencia legal y tecnología, permitirá nuestra colaboración con Fox Ellis Sports para ayudar a los atletas individuales a conservar la propiedad de sus datos personales y crear nuevas oportunidades comerciales. La fiebre del oro de NFT de 2021 destacó la capacidad de la tecnología blockchain para crear nuevos .activos, monetizar marcas personales e identidades digitales incluyendo Nombre, Imagen, Semejanza».

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El libro de jugadas de Fox Ellis-ELIAS proporcionará a sus atletas y agencias asociadas la protección cibernética y la orientación legal experta que necesita para navegar por el «salvaje oeste» de los derechos de datos actuales y futuros.

Para liderar su esfuerzo en los EE. UU., ELIAS nombró al ex agente de jugadores de la NFL, abogado deportivo y experto en derechos de privacidad de datos, Michael Clohisy, para su Junta Asesora.

Contacto con los medios:
Gavin McFarland
Agencia Fox Ellis
603-391-9922
[email protected]

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Alex, – stock.adobe.com

Este contenido fue emitido a través de la servicio de distribución de comunicados de prensa en Newswire.com.

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El Banco Mundial ha advertido que la epidemia ralentizará el crecimiento económico en 2022.

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WASHINGTON – Se espera que el ritmo del crecimiento económico mundial se desacelere en 2022, ya que nuevas epidemias están afectando el aumento de los precios y las cadenas de suministro, poniendo fin a la recuperación del año pasado, dijo el Banco Mundial el martes.

Esta proyección destaca la naturaleza obstinada de la crisis de salud pública, que está exacerbando la desigualdad en todo el mundo. La epidemia es particularmente devastadora para los países en desarrollo, en gran parte debido a la mala infraestructura de atención médica y las bajas tasas de vacunación.

El presidente del Banco Mundial, David Malpas, escribió en la introducción del informe que “la crisis del Covid 19 ha puesto fin a muchos años de progreso en la reducción de la pobreza”. «A medida que la capacidad financiera del gobierno se ha reducido, muchos hogares en los países en desarrollo han sufrido graves problemas de empleo y pérdida de ingresos, siendo las mujeres, los trabajadores informales y no calificados los más afectados».

Según el Banco Mundial, se espera que el crecimiento global se desacelere a 4,1% este año desde 5,5% en 2021. Se espera que la producción se debilite y es probable que la inflación sea más cálida de lo que se pensaba anteriormente.

El Banco Mundial dijo que las tasas de crecimiento en la mayoría de los mercados emergentes y las economías en desarrollo fuera de Asia Oriental y el Pacífico volverán a niveles epidémicos, que son necesarios para compensar las pérdidas sufridas durante los dos primeros años de la epidemia. La desaceleración en estas regiones será mucho más repentina que la que han experimentado las economías experimentadas, y el Banco Mundial calificó la producción como una «mancha sustancial».

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El Banco Mundial dice que las desigualdades de ingresos se están ampliando dentro y entre los países, y que si las barreras a la educación continúan y la alta deuda nacional obstaculiza la capacidad de las naciones para apoyar a sus poblaciones de bajos ingresos, podría aumentar. A nivel mundial, las bajas tasas de interés y la posibilidad de retirar la ayuda financiera podrían afectar a los países de bajos ingresos cuando ya son débiles.

El crecimiento es moderado en las dos economías más grandes del mundo, Estados Unidos y China. El Banco Mundial dijo que la ley de infraestructura aprobada recientemente no haría nada para frenar el crecimiento en los Estados Unidos en el futuro cercano y que las sanciones epidémicas están frenando el gasto de los consumidores y la inversión en vivienda en China.

El Banco Mundial recomienda fuertes medidas de alivio de la deuda para ayudar a los países pobres, además de enfatizar la cooperación para políticas que fortalezcan sus sistemas financieros y mejoren la infraestructura local de manera que promuevan el desarrollo. Será crucial reducir las barreras a la cadena de suministro global, especialmente para la dosis de la vacuna cuádruple.

«El suministro de vacunas está aumentando significativamente a principios de 2022, pero las barreras para la introducción de nuevas variedades y vacunas siguen siendo un obstáculo importante», dijo Malpas.

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